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2022-12-10
Recentemente, o preço dos futuros de níquel oscilou fortemente em um nível alto, ultrapassando a marca de 210.000 yuan/ton em um ponto.Com o aquecimento das expectativas macro, os produtos industriais como um todo apresentaram tendência de recuperação.Fatores importantes que afetam os preços do níquel caíram um após o outro, mas o impacto negativo real é relativamente fraco no disco.No estado de baixo estoque no país e no exterior, os preços do níquel continuam a flutuar fortemente.Deve-se notar que a cadeia da indústria tem aceitação relativamente limitada de aumentos de preço do níquel.Portanto, embora o sentimento do disco e da ressonância do mercado forme um suporte positivo para os preços do níquel, ainda é necessário ser cauteloso na busca pela alta e, ao mesmo tempo, prestar atenção se há desvios em relação ao período atual.
As informações macro são mornas e o sentimento do mercado é otimista
Cumprida a expectativa do Federal Reserve de elevar os juros em 0,75 ponto percentual, o mercado espera que o Fed eleve os juros a um ritmo mais lento desde dezembro.Recentemente, o índice do dólar americano enfraqueceu significativamente, reduzindo a pressão sobre as commodities.Em um futuro próximo, as políticas domésticas de prevenção de epidemias foram otimizadas, as expectativas de retomada do trabalho, produção e restauração da circulação foram fortalecidas e espera-se que a restauração da cadeia de fabricação aumente.Ao mesmo tempo, com o corte abrangente do RRR e o pouso da "terceira flecha" do setor imobiliário, o sentimento do mercado de capitais se recuperou ainda mais, os ativos de risco foram favorecidos e os produtos industriais em geral se recuperaram.Como um tipo de metal não ferroso altamente sensível a fundos, o preço do níquel flutua significativamente.
Oferta e demanda de níquel estão interligadas, demanda enfraquece
Embora a política da Indonésia de impor tarifas de exportação sobre produtos de níquel ainda não tenha sido implementada, seu impacto no mercado enfraqueceu gradualmente.Em 1º de dezembro, o governo indonésio discutiu a questão da imposição de tarifas de exportação para produtos de níquel, mas nenhuma conclusão foi alcançada.Os atuais avanços relevantes são os seguintes: a política tarifária de exportação de níquel foi adiada por 2 anos;o aumento tarifário posterior será baseado na LME (London Metal Exchange, a mesma abaixo) (a atual tarifa negociada = LME × 0,8 × teor de níquel × taxa de imposto), que ainda não foi totalmente finalizado;Como as fábricas de ferroníquel ainda discordam do aumento de impostos, estima-se que serão necessárias de 2 a 3 rodadas de reuniões para implementar as políticas relevantes.
A julgar pelas informações atuais, o impacto da extensão da política tarifária de exportação de níquel no mercado atual enfraqueceu, especialmente para níquel pig iron e aço inoxidável.Como a expectativa de aumento dos custos tarifários ainda não se concretizou, o estoque oculto formado pela corrida para exportação de níquel pig iron na fase inicial perdeu o ímpeto de elevar os preços, o que tem um impacto relativamente negativo tanto no níquel pig iron quanto no aço inoxidável aço.No entanto, desde o início deste ano, as notícias sobre as tarifas de exportação de níquel da Indonésia continuaram, e o mercado as digeriu repetidamente.O tempo refletido no mercado diminuiu gradualmente e as flutuações nos preços do níquel também diminuíram gradualmente.Portanto, o impacto das últimas notícias no mercado futuro de níquel não é significativo.
Os baixos estoques no país e no exterior continuarão sustentando os preços do níquel.Os metais não ferrosos geralmente mantêm um status de estoque baixo, e o estoque de níquel apresenta problemas estruturais mais óbvios.Atualmente, o estoque de placas de níquel da LME é extremamente baixo e caiu para cerca de 2.000 toneladas.O estoque total de níquel da LME é de cerca de 53.000 toneladas, que está em um nível baixo há muitos anos.Além disso, em comparação com outras variedades de níquel, o fornecimento de níquel eletrolítico ainda está em um estado apertado, de modo que a situação de prêmio relativo continua a existir.
A demanda downstream por níquel enfraqueceu em estágios.A demanda por aço inoxidável a jusante do níquel não teve um bom desempenho.Desde o final de novembro, há notícias de reduções de produção nas plantas de aço inoxidável.O custo do níquel é afetado pelo preço do minério de ferro e não há incentivo para reduzir os preços, resultando em lucros baixos ou mesmo prejuízos para as usinas de aço inoxidável.Na cadeia da indústria de baterias de energia nova, os subsídios para veículos de energia nova estão prestes a diminuir, e a demanda de produção relacionada foi liberada, e as empresas de veículos de energia nova começaram a correr para instalá-los no final do ano.A oferta de MHP (hidróxido de cobalto de níquel) e matte de alto teor de níquel, as matérias-primas para a produção de sulfato de níquel, que estava em falta no estágio inicial, está aumentando, a oferta de sulfato de níquel melhorou e o preço do níquel sulfato caiu do nível alto.A julgar por outras condições de demanda de níquel, apenas algumas ligas precisam continuar.Após a recente alta dos preços do níquel, é preciso ficar atento às mudanças na base do níquel eletrolítico no caso de giros desfavoráveis da demanda.
Preços do níquel oscilam fortemente, atenção ao controle de risco
Os preços do níquel continuaram a flutuar forte e acentuadamente recentemente.O ambiente macro mais aquecido e o baixo estoque geral de níquel tornam os preços do níquel mais sensíveis às notícias de perturbações no lado da oferta.Nesta fase, o sentimento de longo prazo do mercado esquentou e é preciso ficar atento ao surgimento de feedback negativo da indústria.A julgar pela tendência atual dos preços do níquel, o impacto da tecnologia é demais.No momento, o preço do níquel já está próximo da borda superior da faixa de flutuação de 180.000 yuan/ton para 210.000 yuan/ton no período anterior, e há diferenças fáceis entre as posições compradas e vendidas.No futuro, deve-se prestar atenção à digestão do mercado de ressonância de pulso macro.Se o dólar americano se recuperar, o ânimo do mercado mudará significativamente e os preços do níquel estarão sujeitos a ajustes rápidos.Além disso, preste atenção às necessidades de ajuste da própria indústria, especialmente preste atenção às mudanças nos estoques de níquel nacionais e estrangeiros e às mudanças nos prêmios e descontos futuros de níquel.
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